在这次“奖励”的背后，华晨的成绩能否再接再厉，还存在诸多微妙的变数

    对华晨中国（1114.HK）来说，1亿美元是雪中送炭，但似乎数量少了点。

    3月10日，华晨中国宣布，美国Rocket（火箭）投资财团（以下简称“火箭投资”）携手RedMcCombs，已与华晨签订无约束力谅解备忘录。火箭投资和RedMcCombs将共同向华晨投资约1亿美元，而华晨将向两家投资者组成的财团定向增发一部分股份，股份数目是增发后总股本的10％至15％。华晨表示，这些资金将用于华晨继续发展自主品牌中华轿车和华晨宝马第二工厂的建设。

    “火箭投资华晨是因为华晨中国本身的价值。”中信证券汽车分析师李春波这样说道。

    这对已经实现扭亏为盈的华晨来说，确实是一次及时的“奖励”。只是，在这次“奖励”的背后，华晨的成绩能否再接再厉？对华晨来说，这是一剂猛药，还是杯水车薪？

    资金缺口仍大

    华晨汽车的盈利，成为2008年的前几个月中，汽车行业最热门的话题之一。年初，华晨汽车集团控股有限公司董事长、华晨中国汽车控股有限公司（华晨中国）行政总裁祁玉民称，华晨汽车2007年扭亏为盈，全年实现销售收入430亿元，降低成本22.5亿元，利润达到2.6亿元。这是华晨汽车3年来首次全年实现年度盈利。

    这是一桩喜事。但当“入不敷出”的局面摆在眼前，这种喜悦却被冲淡了。

    作为华晨汽车的掌门人，祁玉民曾表示，目前，华晨一方面要应对庞大的出口计划，还要应对华晨宝马二厂项目追加投资，因而华晨汽车目前的资金根本无法满足发展需求。

    业内人士也给出了一组参考数据以窥测华晨巨大的资金缺口。

    江淮汽车20万辆产能的轿车工厂的投资金额在20亿元，天津丰田年产能20万辆的第三工厂的投资额为22亿元。以此推算，华晨汽车未来应对扩产的资金需求大约就在60亿元人民币以上。

    “如果火箭和华晨之间的合作未来能够落实，那么，火箭1亿美元的注资对于资金缺口巨大的华晨来说，到底能起到多大的作用，还不好说。也许只是杯水车薪。”李春波对《财经时报》说。

    宝马进退

    作为宝马在中国的“桥头堡”，华晨宝马在中国的业绩却一直难以摆脱尴尬的困扰。

    数据显示，在2007年宝马的销量达到51588辆。尽管增长率高达41.9％，但这一数字也只是勉强达到奥迪的一半（奥迪的销量为10万辆）。

    宝马、奔驰、奥迪在全球市场的三国之战，一直未曾停息。如今，三国之争的战火也早已在中国市场熊熊燃起。

    “华晨宝马受到南北夹击，北有一汽（奥迪），南有北京（奔驰），虽然只是地理位置上，但是，华晨宝马在中国的处境并不像宝马在全球其他市场上的表现。”国泰君安汽车分析师张欣向《财经时报》如是分析了华晨宝马的处境。