一季度乘用车市场的良好市场表现来之不易根据乘用车市场销量数据的不完全统计，3月份主流的乘用车制造企业的销量增速依然比较高。值得注意的是，3月份的销量是在消费者出现持币待购情绪的背景下取得的，市场需求依然强劲。整个第一季度，根据主流乘用车生产企业的销售数据判断，乘用车市场在雪灾、消费者出现持币代购的情绪的不利影响下，依然保持了比较高的景气程度。

    不同企业市场表现分化严重超过一半的乘用车生产企业在3月份的销量增速超过20％，这些企业主要是合资乘用车企业；而自主品牌乘用车生产企业，除了一汽轿车，销量增速都比较低，甚至负增长，市场份额有加速向主流合资企业集中的趋势。

    上市公司旗下整车企业的市场表现强劲。3月份，上市公司下属的乘用车生产企业上海大众，上海通用，长安福特马自达，长安铃木，一汽轿车，一汽丰田，江淮汽车等生产企业销售增速较快；整个一季度，上市公司的销量增速也比较高。

    一季度乘用车上市公司业绩有可能超预期由于销量增速依然较高，一季度给出的销售折扣减少，而且钢材价格涨价从第二季度开始，我们认为，乘用车上市公司第一季度的业绩有可能超预期。

    二季度的销量增速将快于一季度由于3月份是往年乘用车市场官方降价比较集中的月份，但是今年由于钢材价格的上涨的影响，大面积的官方降价现象并没有出现，这导致了消费者一定程度的持币待购现象，这种现象将在4、5月份得到消除。

    一季度乘用车市场依然高度景气

    根据对2008年乘用车市场销售数据的不完全统计，3月份主流乘用车生产企业的销量增速依然比较高，由此推断，3月份乘用车市场的景气程度还是非常高的。而且，3月份的销量是在克服了两大不利因素的影响下取得的。一个是雪灾，即影响供给又影响需求；另外一个因素是在3月份出现的消费者持币待购现象。往年，3月份是厂商打价格战的高峰期，但是受成本上升的压力，今年消费者并没有看到期望的价格战，导致了部分消费者延迟了购车计划。从这些主流乘用车生产企业一季度的销售数据看，乘用车市场的需求依然非常强劲。

    3月份不同企业市场表现分化

    大部分合资企业的市场表现优异，而几乎全部的自主品牌企业的市场表现槽糕。

    我们认为，这种趋势将的得到进一步强化。相对于合资品牌，自主品牌汽车的竞争优势在于价格上的优势。随着合资品牌产品的价格的逐步下降，自主品牌的竞争优势逐渐消失，乘用车市场份额进一步向合资品牌集中。

    上海大众销量同比增长25％，主要增量的来源是斯柯达明锐，在2007年同期斯柯达明锐还没有上市；帕萨特领驭、桑塔纳志俊、途安的销量依然稳定增长。

    上海通用同比增长16％，主要的原因是别克品牌销量稳定增长；而雪佛兰品牌销量迅速增长。

    北京现代同比增长27％，伊兰特和途胜的大幅增长贡献了主要的增量。伊兰特HDC上市后，北京现代老款伊兰特的降价促销拉动其销量大幅度增长。同时我们认为，途胜，下一代伊兰特HDC将在2008年有非常出色的市场表现。