2007年，车轮一动、黄金万两的局面，再次在中国资本市场上重现。

    中国是罕见出现“红双喜”的市场：无论是年度汽车销量增幅，还是年度汽车股的涨幅。据中国汽车工业协会数据显示，2007年中国汽车销售879.15万辆，同比增长21.84%。据记者统计，2007年，中国汽车股平均涨幅超过100%。龙头企业上海汽车从8元涨至26元，上涨两倍多。

    2008年，中国汽车股将何去何从？在对汽车公司、众多国内外基金经理及汽车行业研究员的采访中，记者发现：贯穿2008年的投资主线即由资产整合所带来的优势企业强者恒强。与此同时，原材料价格持续上涨、车价下跌等六大风险也值得警惕。

    资产重组唱戏

    抓牢大小龙头

    2007年，最吸引眼球的汽车股当数上海汽车。在上海汽车的股东大会上，上海证券报记者碰到一位专注的老股民。这位上海汽车小股东分享到了上汽集团核心资产上市的财富盛宴。上海汽车董事长胡茂元半开玩笑地说，“上次听说你赚了一辆乐风，现在变成了一辆帕萨特。”在持续几年的投资中，这位股东“紧咬”上海汽车，不做短差。其回报率远远超过频繁交易的同行们。

    其投资哲学相当简单：“中国人有钱了，总要买车吧。买车，买谁呢？上海汽车拥有上海大众、上海通用两大合资公司，所以我看好上海汽车。”

    招商证券汽车分析师汪刘胜告诉记者，“2008年，依然存在像上海汽车这样的投资机会，整体上市和资产重组将是贯穿2008年的投资主线。”

    在政府主管部门鼓励和支持中央企业重组的大思路下，大型汽车业龙头企业整体上市迫在眉睫。

    国资委明确指出：2010年，中央企业要调整和重组至80家至100家，过去三年，共有70余家中央企业参与了近40次重组，平均每年整合10家。未来要完成这一目标，必须加快兼并重组步伐，平均每年整合14家。而汽车业的央企重组尚处于空白阶段。

    整体上市将随着央企重组而来。国资委领导曾表示：积极推进具有条件的中央企业母公司整体改制或主营业务整体上市；鼓励支持不具备整体上市条件的中央企业，将优良主营业务资产逐步注入上市公司，做优做强上市公司。

    资产注入后，两类汽车公司将成为受益者：其一为资产注入后、业绩快速提升者，如上海汽车由昔日的零部件企业变为中国第一大整车类上市公司；目前等待整体上市的汽车公司不在少数。一汽集团已经对外透露了整体上市的构想，南方汽车计划在香港整体上市，广汽集团也准备在A股上市。如此一来，中国前四大汽车集团均将实现整体上市。

    另一个受益者将是资产被出售的汽车类上市公司。如一汽集团旗下拥有数家上市公司：一汽轿车、一汽夏利、一汽四环。一汽集团整体上市后，哪家上市公司的壳将被处理掉和处理给谁？如股价直升的昌河汽车一样，被剥离掉的壳资源则会演绎另外的故事：在中航科工拟将汽车资产转售给东风汽车集团的传言下，短短3个月，昌河汽车的股价涨了近一倍。

    在这些整车巨头抢夺市场眼球之际，一些有识之士瞄向了“纤巧”的汽车零部件企业。

    随着中国整车汽车的发展，汽车零部件企业的实力也大为增强，并进军到海外市场：由早期供应国外维修市场，逐渐转向进入国际著名汽车公司的跨国采购体系中。2007年前10月，中国汽车零部件累计出口132.5亿元，同比增长30%。

    华泰证券汽车分析师刘辉指出，“由于零部件企业在某一细分领域具有强势的垄断地位，产品辐射面更广，盈利波动性更小，所以更能充分享有下游行业的高成长。如汽车玻璃的龙头企业福耀玻璃，重卡行业欧III标准实施后的最大受益者威孚高科。”

    群雄舌战会否依然

    “红双喜”

    2008年还能维持“红双喜”吗？对此，众多专业人士各执己见：有人认为中国汽车处于高成长期，有人认为风险正在降临。

    不看好中国汽车股的人士提出：中国汽车业是周期性行业、市盈率太高了！

    一项统计表明：2007年，中国汽车股价平均市盈率约60余倍，而盈利能力最强的日本丰田汽车市盈率不足10倍；本田汽车市盈率仅为31.55倍；印度塔塔汽车的市盈率为13倍。