● 在股市财富效应溢出刺激轿车国内需求、中国轿车性价比提升拉动出口需求背景下，2008年出口需求可能加速。届时，轿车销量增长可能超出预期。

    ● 本轮轿车行业上升周期从2006年开始，目前看来仍然处于上升周期的中段。2006年，轿车行业利润总额同比增长51%，预计2007年同比增长60%以上。

　　2008年的展望：

　　继续向上需求加速

　　预计2007年、2008年轿车需求分别增长27%、20%左右。在股市财富效应溢出刺激轿车国内需求、中国轿车性价比提升拉动出口需求背景下，2008年出口需求可能加速。届时，轿车销量增长可能超出预期。

　　产能扩张有序。自下而上统计，2008年产能增长大致在17％左右。与历史相比，2007年至2008年轿车行业产能扩张有序，不存在过度扩张的状况。

　　产能利用率提高。在需求增长20%、产能增长17%假设下，预计产能利用率由上年的73.23%上升至75.13%。如果需求进一步提速，产能利用率将相应走高。

　　行业盈利向上：产能利用率向上，行业盈利加倍向上。对2008年轿车行业盈利增长，持非常乐观态度，预计行业利润总额同比增长25%以上。

　　2007年简单回顾：

　　没有悬念的上升

　　行业销量平稳增长。2007年上半年，轿车销量累计同比增长25.9%。预计2007年轿车销量同比增速为25%至28%。

　　库存压力较低。生产商库存压力低于去年同期：2007年上半年，轿车“当年累计新增库存量”为71950辆，明显低于去年同期的82441辆；“当年累计新增库存比”（累计新增库存/累计产量）为3.05%，低于去年同期4.37%的水平。经销商库存低于去年同期，热销车型还有供应紧张。

　　降价有序。需要一提的是，就轿车行业而言，受新车型不断推出、规模化生产降低成本等影响，降价是一种“常态”。观察2007年各厂商降价行为，更像2002年至2003年，降价带来销量增长；而不像2004年至2005年，降价引发持币待购。基本处于有序状态，而不是源自恶性竞争。