投资要点：
在全国乘用车，特别是轿车成为拉动整个汽车业快速发展的情况下，一汽轿车(行情论坛)的产销量却不升反降，从另一个侧面反映出企业目前所面临的危机。
虽然一汽轿车在原来马自达M-6等车型的基础上进行了产品的再开发，推出了几款所谓的自主品牌轿车，但是由于企业自主产品开发能力仍较为薄弱，因此整体销售情况并不尽如人意，加上原有产品在激烈的竞争中不断降价，结果导致企业的盈利能力出现下滑。
虽然目前一汽轿车的负债水平不足40%，处于一个相对较低的水平，但是呈现快速增长态势，好在企业资金充裕，经营现金流量状况良好，短期偿债能力依然较强。
在综合各项因素分析后预计2007年一汽轿车的每股收益将与2006年基本持平，EPS在0.20-0.25元左右的水平。
目前一汽轿车二级市场股价已经充分体现了其内在价值。因此在全面考虑一汽轿车的现实状况、行业地位以及未来发展前景等因素后，维持对一汽轿车“中性”的投资评级不变。
1.公司业务分析
一汽轿车主营“红旗”牌系列轿车及变速箱、发动机、配件，“奔腾”牌轿车等的生产与销售；MAZDA-M6轿车的生产与销售。
2006年一汽轿车各类轿车的产量为57804辆，同比微跌1.72%，销量为56340辆，同比下滑4.73%。在全国乘用车，特别是轿车成为拉动整个汽车业快速发展的情况下，一汽轿车的产销量却不升反降，从另一个侧面反映出企业目前所面临的危机。2006年一汽轿车的产销率为97.47%，也要低于全国轿车98.95%的平均产销率水平。
来自中国汽车工业协会的数据显示，2007年第一季度一汽轿车的轿车产量20372辆，同比增长19.01%，销量16391辆，同比增长13.44%，不仅双双低于全国轿车30%的产销平均增长水平，而且呈现逐季下滑的态势。产销率更是只有80.46%，明显低于行业平均95.65%的产销率水平。
2.公司财务分析
在失去日本马自达公司的技术支持后，虽然一汽轿车在原来马自达M-6等车型的基础上进行了产品的再开发，推出了几款所谓的自主品牌轿车，但是由于企业自主产品开发能力仍较为薄弱，因此整体销售情况并不尽如人意，加上原有产品在激烈的竞争中不断降价，结果导致企业的盈利能力出现下滑。
2006年企业的各项费用支出近11亿元，同比下降21.33%，这对于确保公司最终盈利的稳定作用巨大。同时公司继续加大清欠力度，各项应收款项为9.87亿元，同比降幅12.22%。各项应付款项达22.04亿元，同比基本保持稳定。而企业的存货达14亿元左右，同比增长40%。
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